האם דווקא עכשיו, בתקופת ריביות גבוהות, כדאי לקחת משכנתא גדולה?

אייל ריטברג

פרסום28.04.2025 עדכון28.04.2025

בשנים האחרונות חווה שוק הנדל”ן, בארץ ובעולם, תנודות משמעותיות בשיעורי הריבית. רבים תוהים אם נכון “להעמיס” על עצמם משכנתא גדולה דווקא בתקופה שבה הריבית למשכנתאות עלתה משמעותית, או שכדאי למעט בחוב כל עוד המצב בשווקים לא מתייצב. במאמר זה נבחן מנקודת מבט של יועץ משכנתא את השיקולים העיקריים סביב השאלה הזו, תוך התמקדות בהיבטים של גובה המשכנתא, גמישות כלכלית ופוטנציאל למחזור הלוואה בעתיד.

1. הריבית כפרמטר דינמי

אחת הטעויות הנפוצות היא לחשוב על המשכנתא כ”חתונה קתולית”: הריבית שהבנק מציע היום לא תשתנה לעולם. בפועל, שוק המשכנתאות מאפשר “מחזור” (Refinance) – כלומר, אם הריבית בשוק יורדת בעוד כמה שנים, ניתן לפרוע חלק או את כל המשכנתא הקיימת ולקחת חדשה בריבית נמוכה יותר. המשמעות היא שגם אם היום תנאי הריבית אינם אופטימליים, אין זה אומר שתידרשו לשאת באותם תנאים עד סוף חיי ההלוואה.

נקודת מבט מרכזית: אם אתם מאמינים שבעתיד הריביות עשויות לרדת, ייתכן שתעדיפו לשמור נזילות (דרך משכנתא גדולה יותר) ולמחזר כשתנאי השוק ישתפרו.

2. החשיבות של נזילות ופיזור סיכונים

נטילת משכנתא גבוהה מבטיחה שתשמרו יותר הון זמין להשקעות אחרות או לצרכים עתידיים. כאשר הריביות גבוהות, ישנם משקיעים המעדיפים להחזיק נכסים נזילים להשקעה בשוק ההון, או לשמור “כרית ביטחון” שמגנה מפני מצבי חירום כלכליים. במקביל, יש לזכור שהריבית הגבוהה מעלה את עלות המשכנתא החודשית, כך שתזרים המזומנים שלכם עלול להצטמצם.

דוגמה להמחשה:

• אם אתם משקיעים בשוק ההון ובטוחים שתוכלו להשיג תשואה גבוהה מהריבית על המשכנתא, משכנתא גדולה עשויה להיות כדאית.
• לעומת זאת, אם רמת אי-הוודאות בשווקים גבוהה ואתם חוששים שהחזר חודשי גדול יכביד על התקציב, כדאי לשקול הפחתת גובה המשכנתא.

3. מתי דווקא כדאי לשקול משכנתא גדולה?

• צפי לריבית יורדת: אם אתם מעריכים שהכלכלה העולמית תתייצב והריבית תחזור לרמה סבירה בתוך כמה שנים, תוכלו ליהנות כעת מנזילות גבוהה, ובהמשך למחזר את המשכנתא בתנאים טובים יותר.
• ריבוי הזדמנויות השקעה: אם יש לכם אופק השקעה מעניין (מיזמים, שוק ההון או נדל”ן נוסף) שבו אתם צפויים לקבל תשואה עודפת על הריבית שתשלמו, משכנתא גדולה מאפשרת למנף את ההון.
• שיקולי מס ותכנון פיננסי: במקרים מסוימים, במיוחד בעסקים או במבנים תאגידיים, ניצול הלוואה בריבית גבוהה עשוי להקנות הטבות מס או לייצר תכנון פיננסי משתלם. זהו שיקול פחות רלוונטי למשפחות רגילות, אך שווה לציין אותו.

4. הסיכונים: השקט הנפשי ותזרים המזומנים

משכנתא גבוהה בריבית גבוהה עלולה להכביד עליכם מדי חודש. היא עשויה לגרור לחץ נפשי, במיוחד בתקופות של ירידה בהכנסות או של שינוי לא צפוי (למשל, אם תאבדו מקור הכנסה).
בנוסף, ייתכן שתיקלעו למצב שבו הריבית לא תרד כפי שציפיתם, או אף תעלה עוד יותר, מה שעלול לגרום לכם לחפש פתרונות יקרים (כגון הלוואות גישור או פירעון מוקדם בעל קנס גבוה).

כלל אצבע נפוץ: מומלץ לשמור על תזרים מזומנים חיובי, כך שסך הוצאותיכם (כולל החזר המשכנתא) לא יעלה על כ-90% מההכנסה השוטפת. במילים אחרות, כדאי לדאוג לכך שיהיה מספיק עודף חודשי לשמירת ראש מעל המים ולחירום.

5. אפשרויות למסלולי משכנתא

דווקא בתקופות ריבית גבוהה, בנקים נוטים להציע מסלולים גמישים יותר. כך ניתן לבנות תמהיל משולב של ריבית קבועה ולא צמודה (קל”צ) לצד מסלול משתנה לא צמודה, כדי שלא להיות חשופים לחלוטין לעליות ריבית עתידיות. התייעצות עם גורם מקצועי יכולה לעזור לכם להבין איזה תמהיל נותן לכם את ההגנה הנכונה בעידן של ריביות גבוהות.

6. בשורה התחתונה

• כן, יש היגיון בלקיחת משכנתא גבוהה גם בתקופת ריבית גבוהה, אם אתם זקוקים לנזילות ומאמינים שהריבית תירד בעתיד או שתוכלו להשיג תשואה עודפת בהשקעות אחרות.
• לא, זה לא כדאי לכולם: אם אתם מתקשים לעמוד בהחזרים חודשיים גבוהים או חוששים מהסיכון שבהתמודדות מול ריביות שעלולות עוד לעלות, אולי עדיף להגביל את גובה המשכנתא ולצמצם את מרכיב החוב.

כמו תמיד בעולם הפיננסים, אין תשובה אחת נכונה לכולם. יש להביא בחשבון את תזרים המזומנים, רמת הסיכון, האופק התעסוקתי, התוכניות המשפחתיות וההעדפות הרגשיות שלכם. משכנתא גדולה בתקופת ריביות גבוהות עשויה להיות החלטה אסטרטגית משתלמת, כל עוד אתם מודעים לקושי הכרוך בהחזרים, לשינויים האפשריים בשוק וליכולתכם למחזר בעתיד לטובת תנאים טובים יותר.

אייל ריטברג הוא הבעלים של FINWIZ, חברה העוסקת בייעוץ משכנתא וביטוחים מבוסס על אלגוריתמים ובינה מלאכותית. FINWIZ מאמינה בשיתוף של ידע ונתונים ומפרסמת ניתוחים עדכניים של תמהילי משכנתא, ריביות עדכניות ומאמרים חשובים בעולם מימון ומשכנתאות.